越来越多的玩家入局咖啡市场，巨头跨界、品牌“扎堆”、资本纷纷“下注押宝”……上市公司也“坐不住”了。

佳禾食品近日发布定增预案，计划募集资金不超7.5亿元，其中5.5亿元将投入到咖啡扩产建设项目中。

按照佳禾食品的说法，公司咖啡业务正处于快速成长阶段、将紧抓咖啡市场快速增长的机遇。目前，公司精品咖啡产品已经处于产能不足状态，因此，佳禾食品要加快完善自身咖啡产能布局。

(资料图片)

佳禾食品旗下的咖啡品牌。

精品咖啡产品产能不足

佳禾食品欲募资完善咖啡产品布局

5月20日，佳禾食品发布2023年度向特定对象发行A股股票预案。

预案显示，佳禾食品本次向特定对象发行的股票数量按照本次向特定对象发行募集资金总额（不超过人民币7.5亿元，含本数）除以发行价格计算得出，不超过本次发行前上市公司总股本的30%（不超过120003000股）。扣除发行费用后的募集资金净额，佳禾食品计划将其用于咖啡扩产建设项目和补充流动资金项目。

佳禾食品是一家业务体系覆盖粉末油脂业务、咖啡业务、植物基业务以及创新食品业务的综合型食品饮料企业。投资总额超6亿元的咖啡扩产建设项目引发外界关注，这个项目的具体内容有哪些，又会给上市公司带来哪些益处？

据了解，佳禾食品目前建设了以传统速溶咖啡为主的咖啡产品生产线，传统速溶咖啡主要采用喷雾干燥工艺，该工艺生产线结构相对简单，选用的咖啡烘焙机为大规格设备，适合批量化生产。

但是，传统速溶咖啡生产线在拥有大批量生产优势的同时，也存在较多劣势，比如，大规格咖啡烘焙机单批次处理量大，而精品咖啡客户需求具有“多品种，小批量”的特点，存在处理能力与需求的错配；其次，大规格咖啡烘焙机在烘焙结束时会进行萃水，会带走咖啡本身的风味物质，降低咖啡豆的风味。

这意味着，佳禾食品现有传统速溶咖啡生产线不能满足精品咖啡生产需求。“截至目前，公司精品咖啡产品已经处于产能不足状态。”佳禾食品表示。

因此，本次项目建设中，佳禾食品将建设符合品质化消费时代咖啡产品格局的生产线，完善咖啡产品布局、拓展利润增长点。

佳禾食品表示：本次发行能够完善公司咖啡产能布局，一方面能解决公司产能无法满足日益增长的下游客户需求的问题，有利于优化公司产品结构，增加高增长潜力及高附加值产品的产能布局，进一步扩大公司经营规模，提升公司盈利能力；另一方面能够通过新技术、新工艺的应用提高公司产线生产技术水平和智能化生产水平，增强生产效率及公司产品竞争力。

佳禾食品去年咖啡产品收入超2亿元

或尝试推出自有咖啡品牌

在2022年年报中，佳禾食品写道，根据艾媒咨询数据，2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，同比增长27.2%；预计2025年中国咖啡行业市场规模将超过万亿元。

我国咖啡消费渗透率相比国外成熟市场仍有很大提升空间。根据《2022中国咖啡产业发展报告》数据，美国、德国、巴西、法国等全球主要成熟咖啡市场年人均咖啡消费杯数平均值为449杯，而我国年人均咖啡消费杯数仅为9杯。咖啡市场增长潜力巨大，全产业链深度布局成为构建品牌核心竞争力的关键。

佳禾食品的咖啡产品主要包括速溶咖啡、咖啡固体饮料、冷萃咖啡液、烘焙咖啡豆、研磨咖啡粉、咖啡浓缩液、冻干咖啡等，涵盖咖啡的全产品链。

2022年，佳禾食品的咖啡产品实现营业收入约2.14亿元，同比增长108.84%，产品毛利率为10.76%，同比增长7.83%。

据佳禾食品介绍，公司咖啡业务正处于快速成长阶段，未来公司将充分发挥咖啡业务与粉末油脂业务的协同效应，加大对咖啡在不同场景下应用的研究投入，针对细分市场和客户群持续推出高品质的咖啡产品，并通过实施冻干咖啡研发及制造项目，提升公司咖啡产品的档次及附加值，增强公司咖啡产品的竞争力。

那么，佳禾食品如何看待现阶段下沉市场咖啡业态的快速扩张？公司的咖啡业务是否会因此受益？

对此，佳禾食品表示：“随着咖啡的消费越来越普及，国内咖啡市场增速保持着较高的速率，而且预计未来几年都将是比较高的速率增长。公司为众多一线品牌提供咖啡品种，公司的目标是成为中国领先的咖啡供应链渠道商。另外，公司在B端供应链角色坐稳后，可能会尝试搭配一些自有品牌，但是不会与现有客户相冲突。”

同时，佳禾食品还介绍了国内咖啡市场的供需情况以及对竞争趋势及行业格局的展望。

佳禾食品表示：“国内目前咖啡供应还是有缺口的，预计未来几年咖啡市场会快速增长，就像奶茶最开始是在华南先兴起，慢慢到华东，后来到全国，我们判断咖啡也会是类似路径。具体未来的情况还要看市场的实际表现。”

“星巴克、瑞幸这样的咖啡连锁品牌目前很多在自建供应链，据我们了解，他们的自建供应链基本处于控制前端的烘焙豆产品标准，但后端加工如萃取液、冻干粉、速溶粉等目前并没有自供计划。他们主要是做豆子自配套，其他的需要深加工产品很多是由其他厂家提供服务和产品。我们公司的强项是在后端的加工，所以和他们不会形成较强的竞争关系，并且，我们与那些大的咖啡连锁品牌在很多地方可以进行互补协助发展。”佳禾食品称。

买股票送咖啡？

佳禾食品现股价连跌

随着2022年度年报披露季的结束，5、6月份，各家上市公司均在积极召开业绩说明会或者股东大会，这期间，除了大手笔分红之外，给股民送礼的上市公司也很多。

5月22日收盘后，佳禾食品发布关于向公司全体股东赠送公司产品的公告，称“公司决定以免费方式向全体股东赠送公司金猫咖啡产品，并向各位股东征集对金猫咖啡和公司的意见或建议。”

虽然收礼也是有条件的，“截至2023年5月12日（公司2022年年度股东大会股权登记日）下午收市在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的持有公司股份的股东，每位股东可以申领公司免费赠送的金猫现萃冻干咖啡2盒。”但是，由于这并非佳禾食品首次送礼，其在去年5月也曾对持股股民发过类似福利，当时的礼品是“咖啡及燕麦奶礼盒”。

因此，公告发出后，也有了“买佳禾食品股票送咖啡”的说法，然而，股民们似乎对此并不买账。

5月23日，佳禾食品的股票收盘下跌。5月24日，佳禾食品股价单日跌幅为0.89%，公司总市值为84.56亿元。5月25日，佳禾食品开盘下跌，至截稿股价为20.76元/股，跌1.8%。

编辑 徐超

校对 陈荻雁