作者：持有茅台建仓中药

供需关系、有无竞争。

(资料图)

选股：戴维斯双击

低估值→高估值

低成长→高成长

延伸出两条线：

1、稀缺性—OTC。（①配方②原料③品牌）

2、老龄化—医保。（三大慢性病领域竞争）二、

1、配方稀缺（云，片，白，广，精，中）

①绝密配方：云南白药，片仔癀

②机密配方：白云山（广州奇星华佗再造丸），杭州雷允上（六神丸），上海和黄（麝香保心丸），广誉远（龟龄集）

③秘密配方：厦门中药（八宝丹），精华制药（季德胜蛇药），中新药业（速效救心丸）2、原料稀缺（同，片，中，广，健）

①天然麝香：同仁堂（安宫），雷允上（六神丸），厦门中药（八宝丹），片仔癀，山禾药业（醒脑静），麝珠明眼药，永康制药（小金丸），中新药业（安宫牛黄丸）

②人工繁殖天然麝香：广誉远（安宫，清心，西黄），华邈中药（象皮粉），九寨沟天然药业，中量药业，龙晖药业（安宫，西黄）

③人工培育天然牛黄：健民集团3、品牌稀缺

①集大成者：同仁堂

②数百年历史：片仔癀、广誉远、中新药业

③行业品牌：东阿阿胶、白云山、华润三九、健民集团、马应龙三、

①心脑血管：同仁堂，中新药业、广誉远、天士力，步长制药，以岭药业、昆药集团。

②糖尿病：以岭药业（中药现代化）、天士力、白云山（消渴丸）

③高血压：【结论】

1、重仓

①中新药业+同仁堂+广誉远

②片仔癀（短期太贵）+云南白药

2、次重仓

①天力士+步长制药+以岭药业

3、配置

①白云山+健民集团+马应龙+东阿阿胶

②精华制药+奇正藏药+西藏药业+贵州百灵

③寿仙谷+等